股转系统总经理：新三板竞价交易的三大条件|深圳证劵会计师事务所

谢庚表示，从2015年半年报披露情况来看，新三板企业平均净利润增幅为79.63%，80%的挂牌公司实现盈利。全国股转系统设立以来，主要着力两方面改善企业创新创业环境。

一是改善“双创”企业融资环境，为企业创新发展提供融资支持。截至今年10月19日，挂牌公司股票合计成交1394亿元，为2014年规模的10.7倍。其中，采用做市转让方式交易的挂牌公司有884家，做市转让 成交额为773亿元，占新三板成交额的55.5%。今年以来，新三板挂牌公司累计完成股票发行1841次，融资总额达到789.17亿元，有的挂牌企业年内融资次数多达7次。

二是为科技人才等创新要素的流动、聚集、重整搭建起高效率市场平台。截至今年10月19日，新三板累计有249家挂牌公司通过实施股权激励，吸引创新创业人才6220人；累计有122家挂牌公司通过重大资产重组和收购兼并，完善产业链，交易金额达到247亿元。

谢庚认为，现有交易制度下，加快新三板交易流动性方面，可以挖掘的空间依然很大。比如，如何进一步发挥做市商制度功能，主办券商如何更好地履行市场交易组织者和流动性提供者的双重“责任”，以及采用更高效率的交易方式——竞价交易。谢庚同时也表示，以目前市场环境而言，新三板要采取更高效率的竞价方式，尚需更大的股权分散度、更高质量的信息披露，以及系统的投研体系三大条件支持。

针对股权分散度，谢庚强调，没有足够的股权分散度就谈不上竞争。现在全部新三板挂牌公司中，股东数量超过200个的仅有166个，股东人数不超过10人的公司占比40%；根据《中华人民共和国公司法》，企业改制时间不满一年股份不能流通，由于一些企业改制比较晚，还有1056家新三板公司没有可流通股份。此外，信息披露方面，由于企业制度惯性，很多民营企业由家族管理模式直接改制挂牌新三板后，在信息披露规范性上还需要一个培育过程。而且，近年市场规模增长迅猛，导致目前针对新三板的研究分析服务也没有完全跟上。

谢庚表示，现在新三板有3700多家挂牌企业，预计到年底就要超过4000家，2016年还会继续增长，这意味着新三板已经是一个海量市场。对于海量市场，投资人的信息收集成本会逐步提高。目前新三板分层方案正在研究中，一旦推出，不仅可以实现风险分层管理，同时还可以推进差异化服务，从而降低这一信息收集成本。下一步，全国股转系统将与科技部火炬中心、深交所等机构深化合作，充分发挥各自资源优势，改善金融环境，为科技型中小企业提供优质服务，促进全国创新创业发展。